An den Finanzmärkten steigen und fallen die Kurse – manchmal binnen Stunden. Wie stark diese Bewegungen ausfallen, beschreibt die Volatilität. Sie hilft Anlegern, Risiken einzuschätzen. Und sie zeigt, warum Gold trotz eigener Preisschwankungen ein Portfolio stabilisieren kann.
Wie lässt sich Volatilität erklären?
Volatilität misst, wie stark die Renditen einer Anlage um ihren Durchschnitt schwanken. Geringe Ausschläge bedeuten eine niedrige Volatilität, starke Kursbewegungen eine hohe. Dabei zählen Kursgewinne ebenso wie Kursverluste.
Ein vereinfachtes Beispiel: Der Kurs einer Anlage verändert sich täglich meist nur um etwa 0,5 Prozent, während eine andere regelmäßig um mehrere Prozent schwankt. Die zweite weist eine höhere Volatilität auf. Diese wird statistisch berechnet und meist als jährlicher Prozentwert angegeben. Sie verrät jedoch nicht, in welche Richtung sich ein Kurs künftig entwickelt.
Was bedeuten Kursschwankungen für Anleger?
Zinsen, Konjunktur und politische Krisen beeinflussen die Erwartungen an den Finanzmärkten. Starke Kursschwankungen können schnelle Kursgewinne ebenso wie deutliche Rückgänge mit sich bringen.
Entscheidend ist der Anlagehorizont: Wer kurzfristig auf sein Geld angewiesen ist, muss womöglich während einer Schwächephase verkaufen. Langfristige Anleger können vorübergehende Rückgänge eher aussitzen. Volatilität bietet deshalb eine wichtige Orientierung, erfasst aber nicht alle Anlagerisiken.
Warum schwanken auch Gold und Silber?
Auch Edelmetalle sind Preisschwankungen ausgesetzt. Gold reagiert unter anderem auf Zinsen, Wechselkurse, Zentralbankkäufe und geopolitische Unsicherheit. Gerade in Krisenzeiten kann die Nachfrage nach dem Edelmetall als sicherem Hafen steigen. ist weltweit handelbar und kein Zahlungsversprechen eines Schuldners – eine besondere Stärke für den Vermögensschutz.
Silber schwankt häufig stärker als Gold. Neben seiner Rolle als Edelmetall wird es vielfach industriell genutzt. Deshalb beeinflusst die Konjunktur seinen Preis besonders stark. Das bietet Chancen, bringt aber zusätzliche Schwankungen mit sich.
Wie kann Gold die Volatilität eines Portfolios senken?
Entscheidend ist nicht nur, wie stark eine einzelne Anlage schwankt, sondern auch das Zusammenspiel der verschiedenen Anlagen. Gold entwickelt sich häufig anders als Aktien und Anleihen. Diese unterschiedlichen Kursbewegungen können helfen, Rückgänge anderer Anlagen abzufedern und das Gesamtportfolio zu stabilisieren.
Das zeigt eine Modellrechnung des World Gold Council: Bei einem Portfolio aus ursprünglich 70 Prozent Aktien und 30 Prozent Anleihen sank die jährliche Volatilität durch eine fünfprozentige Goldbeimischung im 20-Jahres-Zeitraum bis Juni 2026 von 11,8 auf 11,3 Prozent. Die übrigen Anlageanteile wurden entsprechend reduziert. Auch der größte zwischenzeitliche Wertverlust fiel geringer aus: 38,6 statt 41,0 Prozent. Die Berechnung basiert auf historischen US-Dollar-Daten und ist keine Prognose.
Gold kann selbst kräftig schwanken. Als langfristige Beimischung kann das Edelmetall jedoch helfen, Risiken breiter zu verteilen und das Vermögen widerstandsfähiger zu machen.
Bildquelle: Composing / pro aurum
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